TBC Capital, Mayıs ayına ait makroekonomik değerlendirmesini yayımladı. Raporun merkezinde, lariye yönelik destekleyici baskılar ve uluslararası ekonomik gelişmelerin Gürcistan piyasalarına etkisi yer alıyor.
Rapora göre, ABD’de uzun vadeli faiz oranları artarken doların değeri düşüyor. Bu olağandışı durum, gelişmekte olan ülkelerin karşılaştığı tabloya benziyor. ABD dolarının ticaret ortakları karşısındaki efektif kuru yılbaşından bu yana yüzde 8.5’ten fazla düştü. Doların zayıflaması ise lari üzerinde pozitif baskı oluşturuyor. Nisan sonu itibarıyla kısa vadeli denge kuru 2.69 seviyesine geriledi.
Ancak bu, lariye destek veren tek unsur değil. 2025’te döviz girişleri artıyor. Ticaret açığındaki düşüş, güçlü döviz havaleleri ve turizm gelirlerindeki artış bu iyileşmeyi destekliyor. Ayrıca, halkın lariye dönüş yapan mevduat davranışları ve döviz talebindeki azalma da dikkat çekiyor.
Bu gelişmeler, Ulusal Banka’nın rezerv biriktirmesine olanak sağladı. Mart ve Nisan aylarında toplam 368 milyon dolar alındı, rezervler nisan sonunda 4.5 milyar dolara ulaştı. TBC Capital, Mayıs ayında da alımların sürdüğünü öngörüyor.
Lari üzerindeki baskıya rağmen, ani değer artışı beklenmiyor. Düşük enflasyon, denge kuruna yakınlık ve rezerv artırma hedefi, kademeli bir güçlenmeyi daha olası kılıyor. Doların zayıf kalmaya devam etmesi halinde ise, lari daha da istikrarlı bir seyir izleyebilir.
Raporda ayrıca iç talepte hızlanma, hizmet ve yerel üretim enflasyonundaki artış, ancak işgücü maliyetlerinde istikrar da vurgulandı. Bu tablo, Gürcistan ekonomisinin döviz şoklarına karşı direncini ve lariyi destekleyen yapısal unsurların gücünü ortaya koyuyor.
DOLAR
EURO
RUBLE
MANAT
LİRA
