TAV Gürcistan’da Zarar Etti!
TAV Havalimanları Holding A.Ş., 2026 yılının ilk çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, piyasa beklentilerinin üzerinde bir zarar açıklayarak dikkat çekti.
İlk çeyrekte TAV’ın net zararı 58,6 milyon euro olarak gerçekleşti. Piyasa konsensüsü ise zararın 44 milyon euro seviyesinde olacağı yönündeydi. Böylece açıklanan sonuçlar beklentilerin belirgin şekilde üzerinde geldi.
Şirketin hasılatı aynı dönemde 360,6 milyon euro oldu. Bu rakam, 366 milyon euro olan piyasa beklentisinin altında kalırken, geçen yılın aynı dönemindeki 378,5 milyon euroya göre yaklaşık yüzde 5’lik daralmaya işaret etti. Gelirlerdeki düşüşte jeopolitik gelişmelerin etkisi öne çıkarken, Almatı Havalimanı’nda yakıt satışlarının gerilemesi ve kârlılık marjlarındaki düşüş belirleyici oldu.
Yolcu trafiğinde ise artış devam etti. 2025’in ilk çeyreğinde 17,7 milyon olan yolcu sayısı, yüzde 7 yükselerek 19 milyona ulaştı. Ancak mart ayında Orta Doğu’daki gerilimin etkisiyle Gürcistan hattında yolcu sayısının yüzde 17 düşmesi dikkat çekti.
Operasyonel kârlılık tarafında da beklentilerin altında bir performans görüldü. Şirketin FAVÖK’ü 77,6 milyon euro olarak gerçekleşti. Bu rakam 81 milyon euro seviyesindeki piyasa beklentisinin gerisinde kalırken, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 14 düşüş kaydetti. FAVÖK marjı ise yüzde 21,5’e gerileyerek yıllık bazda 230 baz puan azaldı.
Net borç tarafında ise artış sürdü. Devam eden yatırımların etkisiyle net borç bir önceki çeyreğe göre yükselirken, net borç/FAVÖK rasyosu 3,4x seviyesine çıktı.
Şirket, 2026 yılına ilişkin beklentilerini de paylaştı. Buna göre yıl genelinde 116 ila 123 milyon yolcuya hizmet verilmesi öngörülüyor. Toplam hasılatın 1,88 ila 1,98 milyar euro aralığında gerçekleşmesi beklenirken, 590 ila 650 milyon euro FAVÖK hedefleniyor. Şirket ayrıca 330 milyon euronun altında yatırım harcaması planlıyor.